BANGKOK (BLOOMBERG) – Pasar saham berkinerja terburuk di dunia mungkin mengalami kesulitan memikat kembali investor asing yang melarikan diri, dengan ekonominya yang sedang berjuang siap untuk mengikis pendapatan perusahaan lebih lanjut.
Indeks acuan SET Thailand telah turun 5,2 persen pada kuartal ini, terbesar di antara pasar saham global utama. Pada saat yang sama, dana internasional telah menarik US $ 759 juta (S $ 1,03 miliar) pada periode tersebut, menambah aksi jual US $ 1,49 miliar dalam tiga bulan hingga September.
“Ekonomi terus berjuang, dan itu menyebabkan penurunan peringkat pendapatan bagi banyak perusahaan,” kata Gordon Fraser, yang membantu mengelola sekitar US $ 45 miliar sebagai manajer dana ekuitas pasar berkembang global di BlackRock Inc. di Hong Kong. “Ini bukan negara yang secara khusus terpaksa kami tambahkan modal untuk saat ini.”
Jatuh dari sengketa perdagangan AS-China dan mata uang pasar berkembang terkuat tahun ini setelah rubel Rusia telah merugikan pariwisata dan ekspor di ekonomi terbesar kedua di Asia Tenggara. Kekhawatiran tentang prospek pendapatan perusahaan akan terus menjauhkan sebagian besar investor dari ekuitas Thailand, menurut Dana Pensiun Pemerintah sebesar US $ 31 miliar.
Pemerintah Thailand memperkirakan pertumbuhan ekonomi 2019 akan melambat menjadi 2,6 persen, terlemah dalam lima tahun, sementara sebagian besar dari 100 perusahaan terbesar di bursa negara itu melaporkan pendapatan Juli hingga September yang lebih rendah dari perkiraan analis, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Itu adalah kuartal keempat berturut-turut dari hasil yang lebih buruk dari perkiraan, data menunjukkan.
“Sulit untuk mengharapkan pembelian besar saham Thailand dalam waktu dekat dengan pendapatan yang buruk dan keadaan ekonomi domestik dan global saat ini,” kata Vitai Ratanakorn, kepala dana pensiun milik negara.
Pola historis arus keluar dana asing pada kuartal keempat akan meredam “keuntungan signifikan” di saham Thailand, menurut SCB Asset Management, manajer uang swasta terbesar di negara itu.
Dana asing telah menjual bersih ekuitas Thailand di setiap periode Oktober hingga Desember sejak 2013, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Indeks kekuatan relatif 14 hari ukuran saham acuan berada di bawah level 30 yang oleh beberapa analis dianggap sebagai sinyal bahwa itu oversold.
“Investor luar negeri sudah dalam suasana liburan dan lebih memilih untuk menahan lebih sedikit eksposur ke ekuitas Thailand saat mereka pergi,” kata Pornthep Jubandhu, kepala penelitian investasi di SCB Asset, yang mengelola sekitar $ 50 miliar aset. Namun, investor lokal seperti reksa dana dan dana pensiun tetap optimis bahwa pengeluaran pemerintah dapat memicu kebangkitan harga saham, dan mereka mungkin tergoda oleh valuasi yang menarik, katanya.