“Utang swasta adalah [kelas aset] yang paling menarik bagi investor Asia-Pasifik, dengan 78 persen berencana untuk meningkatkan alokasi mereka dalam jangka pendek,” kata Eric Chng, kepala komersialisasi lindung nilai global di State Street.
“Kami telah melihat tingkat bubuk kering yang tinggi dan perlambatan yang nyata dalam aliran kesepakatan, yang menunjukkan bahwa kesenjangan penilaian antara pembeli dan penjual masih bertahan. Dalam upaya untuk mencari alpha di pasar yang ramai, investor semakin mengeksplorasi ceruk pasar baru,” tambahnya.
Selain itu, survei menunjukkan bahwa di seluruh Asia-Pasifik, hanya di bawah setengah dari investor institusi mengalokasikan lebih dari 30 persen portofolio mereka di pasar swasta. Sekitar 60 persen mengatakan bahwa mereka akan menaikkan alokasi mereka ke tingkat ini selama tiga tahun ke depan.
“Aset swasta sudah dan akan menjadi lebih penting dalam portofolio investor institusional,” kata Chng. “Rotasi besar dari aset publik ke swasta dalam alokasi portofolio diperkirakan akan berlanjut di tahun-tahun mendatang.”
Real estat, subkategori utama lainnya di bawah aset swasta, juga mendapatkan daya tarik di kalangan investor Asia-Pasifik, dengan 64 persen mengatakan mereka berharap untuk menumbuhkan kepemilikan mereka dalam jangka menengah. Ini mungkin didorong oleh ekspektasi bahwa pasar real estat China, yang telah menderita kontraksi terkait kebijakan dan masalah likuiditas, akan “kembali ke pertumbuhan” dari waktu ke waktu, kata laporan itu.
Saham properti China, terutama pengembang yang menghadapi masalah likuiditas, naik rata-rata 20 persen pada hari Senin, di belakang langkah oleh pemerintah kota untuk lebih mengurangi pembatasan pembelian perumahan dan spekulasi di media sosial bahwa pembuat kebijakan dapat mempertimbangkan untuk membeli proyek yang telah selesai melalui kendaraan pembiayaan pemerintah daerah.
Namun, analis di CGS International Securities telah mempertanyakan keberlanjutan kenaikan, mengatakan bahwa stimulus sisi permintaan tidak dapat menyelesaikan masalah sektor ini “secara holistik”, sementara rencana penyelamatan pemerintah daerah akan mengharuskan bank kebijakan untuk menyuntikkan setidaknya 1 triliun yuan (US $ 138 miliar) hingga 2 triliun yuan “untuk membuat dampaknya lebih berarti”.
Optimisme terhadap real estat di Asia-Pasifik berbeda dengan bagian lain dunia, terutama Amerika Utara, di mana sebagian besar investor diharapkan untuk melakukan divestasi dari kelas aset ini dalam jangka panjang.
Selain itu, investor Asia-Pasifik kurang tertarik pada investasi infrastruktur dan ekuitas swasta dibandingkan dengan rekan-rekan global mereka, dengan 63 dan 64 persen di Asia mengatakan mereka akan meningkatkan kepemilikan mereka di dua segmen selama dua tahun ke depan, dibandingkan dengan 71 dan 67 persen secara global, masing-masing.
Survei State Street juga mengidentifikasi tantangan dan prioritas utama bagi investor institusi Asia-Pasifik di lingkungan saat ini, dengan 47 persen responden mengatakan mereka merasa sulit untuk menentukan posisi pasar publik dan swasta mereka “bersama-sama di bawah pandangan portofolio keseluruhan”. 32 persen lainnya mengatakan kemampuan untuk mengelola semua data portofolio mereka di satu tempat akan “transformasional” untuk bisnis pasar swasta.
Terlepas dari tantangan dan nuansa ekonomi makro di seluruh wilayah dan sektor, intinya tampaknya adalah bahwa ada pergeseran global dari investasi aset publik ke swasta di belakang dukungan peraturan.
“Lembaga cenderung mengurangi alokasi pasar publik untuk mendanai peningkatan investasi pasar swasta, dengan pasar swasta ditetapkan untuk membuat hampir setengah dari portofolio rata-rata pada tahun 2028,” kata survei tersebut, mengutip manajer investasi.