Sponsor Asia dari perusahaan cek kosong menghadapi pasar yang sulit untuk penawaran umum perdana (IPO) di mana pun mereka berpaling, karena kombinasi dari meningkatnya pengawasan peraturan dan memudarnya permintaan investor menutup jendela untuk daftar baru dari AS ke Asia.
Dalam tiga bulan terakhir, setidaknya enam perusahaan akuisisi tujuan khusus terkait Asia (Spacs) yang mencari gabungan US $ 1,3 miliar (S $ 1,8 miliar) dari IPO AS telah dibatalkan, menurut penyedia data Spac Research. Dari 12 perusahaan cek kosong yang telah mengajukan untuk go public di Hong Kong, hanya satu yang benar-benar memulai perdagangan.
Ini adalah pola serupa di Singapura, di mana Spacs terhenti setelah tiga IPO perdana pada bulan Januari.
“Pasar IPO global jelas sangat sepi sepanjang tahun ini,” kata Paul Uren, kepala perbankan investasi JPMorgan Chase Asia-Pasifik, dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg TV. “Apa yang perlu kita lihat agar itu berubah adalah volatilitas yang lebih rendah dan investor dengan lebih banyak mentalitas risk-on.”
Asia terlambat menghadiri festival Spac yang meningkat pesat di Amerika Serikat di tengah pandemi karena bank sentral membanjiri pasar dengan likuiditas dan berkontribusi pada rekor volume IPO tahun lalu.
Pertukaran dari Hong Kong ke Singapura bergegas untuk membuat buku aturan Spac mereka sendiri untuk menarik beberapa aktivitas, sementara taipan dan pengusaha Asia mulai mendaftarkan perusahaan cek kosong di AS.
Sponsor Asia yang telah meninggalkan rencana IPO Spac AS mereka tahun ini termasuk perusahaan ekuitas swasta Gaw Capital dan investor Jeneration Capital Management yang berbasis di Hong Kong. Keduanya awalnya mengajukan IPO AS pada awal 2021. Hony Capital Acquisition dan Serendipity Capital Acquisition adalah Spac lain yang berasal dari Asia yang telah secara resmi menarik daftar AS yang direncanakan. Baik Hony Capital dan Gaw Capital telah memangkas ukuran IPO mereka yang direncanakan karena pasar memburuk.
AS – pusat pasar Spac – telah melihat industri ini berubah dari boom ke bust karena investor berpaling dari investasi spekulatif dan karena beberapa bank internasional membatasi keterlibatan mereka dalam perusahaan cek kosong setelah proposal dari Securities and Exchange Commission untuk menekan pertumbuhan yang terlalu cerah dan perkiraan laba. Lonjakan minat selama booming pasar saham telah menghasilkan lebih dari 600 Spac yang masih mencari penawaran.
Di Asia, prospeknya juga hangat. Hanya satu Spac yang telah go public di Hong Kong, Aquila Acquisition, sementara 11 lainnya menunggu di sayap. Sebuah perusahaan cek kosong yang didukung oleh VMS Asset Management telah menunda IPO-nya karena pasar yang bergejolak, Reuters melaporkan bulan lalu.
Mengingat perubahan aturan AS yang diusulkan, “seolah-olah menyelaraskan Spacs lebih sejalan dengan IPO tradisional, ditambah dengan berita bahwa pakaian braket tonjolan mengurangi keterlibatan mereka dalam kendaraan investasi semacam itu, saya berharap selera untuk Spacs di Hong Kong dan Singapura akan terus menurun, “kata David Blennerhassett, seorang analis di Ballingal Investment Advisors.
Pasar IPO yang lebih luas di Hong Kong telah ditutup tahun ini, menyusul perlambatan global dalam daftar karena meningkatnya inflasi dan bank sentral memperketat kebijakan moneter. Hanya US $ 2 miliar telah dikumpulkan melalui penjualan saham pertama kali di pusat keuangan Asia tahun ini, kurang dari 10 dari jumlah yang diambil setahun yang lalu, data yang dikumpulkan oleh Bloomberg menunjukkan.
Namun, beberapa kesepakatan akan berlanjut. Manajer aset alternatif Timur Tengah Investcorp pekan lalu mengumpulkan hampir $ 260 juta dalam Spac yang akan menargetkan kombinasi dengan perusahaan yang berlokasi di India.
Pada hari Rabu, laboratorium pengujian Covid-19 Hong Kong Prenetics membuat debut perdagangannya di Amerika Serikat setelah merger dengan perusahaan cek kosong taipan Adrian Cheng yang terdaftar di AS, Artisan Acquisition.
Perennial Acquisition Corp, yang merupakan bagian dari Wilmar Group, telah mulai bertemu investor untuk IPO Spac sekitar $ 200 juta di Singapura, IFR melaporkan pada hari Rabu, mengutip orang-orang tak dikenal yang akrab dengan kesepakatan itu.
“Mudah-mudahan, karena kondisi pasar menjadi lebih akomodatif, kita akan melihat lebih banyak aktivitas” di pasar IPO, kata Mr Uren dari JPMorgan, yang pandangannya adalah bahwa “akan ada relatif sedikit Spacs” di Asia.